2022年2月24日，第二期趋势风向标之“投融私享会”在人才馆举行，聚焦“芯片+新一代电子信息”，行业专业人士和行业科技工作者们共同输出了本期重要观点，一起来看看吧！

1、暨南大学集成电路产业研究院院长 刘向农

深圳是中国一个很特色的集成电路落脚点，按照城市规模面积来看，可以说是整个亚洲集成电路使用量最大的。芯片发展不会取决于原始技术属于谁，中国应做到芯片的“可控”，其包含了“国产”与“自主”。从手机芯片的大量发展来看，是富足的，但因其门槛高，投资风险大，企业及投资机构不会轻易进入，导致技术的断层和筹备的不足，但在未来，中国能解决质和量的双重问题，相信中国技术完全可以取代全球主要市场。

芯片行业的投资聚焦在3条大线上

一是最近比较火的区块链、元宇宙；二是软硬结合，比如人工智能和物联网；三是芯片跟周边的产业。

中国被卡脖子的具体表现在制程上的困难有3种

1.美国不卖给中国28纳米以下的。芯片的曝光制程是国家的一大痛点，这一痛点，短时间不太可能突破。投资只有国家队有机会，比如最近的冬奥会。

2.国家的痛点是在一些功率器件，比如氮化镓，或者是更特殊的微量金属，或者是中国特别厉害的有色金属跟微量金属的芯片。芯片没法量产很难突破。

3.最大的难点是芯片领域里面很小的小配量的活。芯片的流片流程有工艺制程和材料制程，晶圆属于材料制程，工艺制程非常暴光、暴光镀膜，包括清洗，这些镀膜清洗的药水目前是日本人添加的，美国只是联合别人打压我们。

他总结认为国家的这些痛点不应该是我们投资或者是中小规模研究的热点。我们应关注于国家热点跟投资热点的相同点，芯片发展不会取决于原始技术属于谁，中国应做到芯片的“可控”，其包含了“国产”与“自主”。那么要寻找哪些突破领域？首先是国内党政机国企，包括衣食住行自主安全的一些芯片。再往下，是行业专属的芯片，比如检测类、高压充电类、行业芯片加密类等。

最后，他分析了芯片应用变化的趋势。芯片现在越来越独有化，比如人工智能，人工智能就是芯片的提前计算、提前给结果。芯片在区块链上的应用和在人工智能上的应用，行业芯片28纳米已经到顶了，不会受到芯片的影响。芯片为什么缺货？因为很多人不敢下期待性的订单。其他芯片的应用如汽车芯片，投资上更应思虑周全，门槛低，容易失败，你敢投别人不敢买，因为汽车芯片以一带五或带六，即一个芯片带几个屏幕，但上规模的行业企业可以投资。

同时，整个手机领域可以告诉我们，芯片是很富足的，中国芯片市场很大，挪威的蓝牙占他们贸易总产值的30%—40%，所以中国芯片发展在不久，可以取代国际重要市场。

2、深圳半导体协会秘书长 常军峰

常军峰秘书长从缺芯和半导体热度与投资两方面进行分析

一、谈及缺芯方面

 一是疫情造成了全世界的流动断层，二是可以追溯到中美贸易战卡华为的导火索。三是没有未来预期，没有投片导致。

 缺芯会造成什么趋势？因今年的预期本身就是有所下降，再加上芯片供应达到了相对平稳的角度，基本上到明年，缺芯的事情就能够有所缓解。

  集成电路所需技术不是一个国家能够完成的。我们国家虽然技术薄弱，但还是占全球半导体产业链最完整的，半导体本身就是全球供应链的体系，被中美贸易战一打，裂变成双循环。在这种情况下，卡脖子的技术，就明显凸显出来。

 一是卡在设计，虽有设计能力，其实设计的软件还是由美国所控制。

二是封测业，较为乐观，但企业做封装研发其前瞻技术能力不强，只能算是加工。

三是晶圆制造，我们国家晶圆制造，产投资都是几百亿，早期没有上升到战略层面，都是市场公司化运营，不赚钱的逻辑造成没有人投，本身产能就是一个空缺。也因阿斯麦尔这个领域几近垄断。

二、谈及半导体热度话题

2019是分界点，2019年之前是外热内冷。没人敢投。真正半导体投进去的热度，也就是从2020年开始，也才2年的时间。同时，为防止产业的无序发展，国家正做战略方向的变化。

 从国家层面看，国家发改委已经在严控晶圆厂的投产问题，必须进入辅导，不进入辅导就不给你各种支持。但这不是限制。国家强大的周期推动了半导体的制造业最核心的瓶颈的突破，突破以后，一定会造成产能过剩。但它的过剩并不影响半导体热不热，因为这是大周期和长周期的过程。所以，半导体肯定是会热的，但还没有那么热，还是可以继续往下跟进。如果良性和传统产业比估值，那现在肯定动不了，今年动不了，明年也投不进去。

 他给企业的投资建议是：如果是电子产品生产的企业，现在先满足你的客户交货就好，不要做大量的囤货，能有序的生产即可。不要盲目的跟项目。

讨论环节中，常秘书长还指出：芯片的产能过剩有利于设计芯片和设计企业。企业要找准赛道，把芯片瓶颈市场打开，做投资回报率，如结合元宇宙产业，打开新能源市场都是好的赛道。

3、高促会执行副会长兼秘书长、深爱人才馆馆长 尹辉

科学技术的每一次发展首先是取决于利益的博弈，就像今天我们一直在预判，未来的碳中和一定要成为人类的共识的话，比特币一定没有市场。但另外一个角度，美元七次加息，比特币能抵抗通涨，那为何比特币会不存在呢？所以，我们说未来的科技发展一定有利益博弈的关系。同时，未来的科技发展，我们也认为它的快速发展，一定也取决于我们的价值观、世界观以及我们的理想和情怀的推动。

私享茶话会环节，尹馆长从技术的高度和消费品市场，抛出几个观点给到大家进行参考讨论，具体如下：

 2022年，如果按照每年美联储在公开场合的讲话，每开一次会要加一次息，每年开7次会要加7次息，2月中旬开始，各个银行已经开始在降息，中国的经济形势，两会开完，经济工作会议开完，整个中国应该是维稳，以稳增长为主，GDG的增速甚至可能会到5%。在这样的基础上，企业就要思考我们应该怎么样去面对今年的情况。什么我们要讨论显示屏消费品市场？因为它能够给我们带来收入。

 芯片会持续发展吗？能够繁荣多久？我们把这几个观点给抛出来。在晶体管技术的限制里面，很多人认为最终是1纳米，如果按照每18年一次技术的突破，成本会下降50%，如果按照这样的摩尔定律，摩尔定律曾经是打过世人的脸，把很多推断的结果推翻，这未来是否成为现实？

 芯片的热点在哪里？小米也开始造芯片。今天的小米，如果按它如此成熟的供应链系统，它对芯片是没有需求的。它今天享受着全球最好的供应链来为它服务，它可以有全世界最好的工厂为他服务，但他为什么提出造芯片？难道是迫于像华为一样的压力吗？它是否有必要？还是它看重了新的产业？

还有物联网的广阔空间，它未来一定需要芯片。疫情期间，一家5口人，可能一人一台电脑，未来的物联网的广阔空间也决定了我们的热点。

 而显示屏，我把目前市面上卖得比较好的，一个主流市场的消费品如何成为主流市场消费品，只需要一款全新的产品，年销售额在1千万台就可以。过去一年里，三星光两款机子就达到900万台，华为的这款机子达到了200万台，两个相加就突破了1100万台，而且还有其他的机子。华为光在这3款机型上就获得了100亿的利润。

 三星又计划把全年的900万台上升到每年2500万台。这也给我们一个提醒，过去说把电池做得更省钱，在手机成恶性竞争前提下，这些人已经进入了另外的环节，考虑折叠屏，要做成1.5万的手机，要做成1.2万的手机，从恶性竞争里面跳出来。

4、 高促会党委书记、启亿资本林龙清

自从中美贸易战开打以来，第一个被美国卡脖子的就是中国的芯片相关产业，中国也因此进入了高端芯片缺芯阶段，甚至有段子说抢银行还不如抢芯片来的值钱。

但也因为贸易战，所以中国民族企业开始进入快速独立自主研发芯片的黄金时间，各个领域的芯片经过中国创芯一代人的努力，不断取得突破。在这样的背景下，才有了我们今天的主题：2022第二期趋势风向标之“投融私享会”——芯片与新一代电子信息专题。

从投资角度来看，如果项目大而全，我们不敢投资也不能投资。反而越小而美，细分赛道越细的，投资人更愿意去接触和了解。对于芯片来说，某些领域的芯片因热度已经形成产能过剩的问题，但高端芯片现在就是处于缺芯状态，相信随着芯片的发展，社会的进步，新赛道会不断出现，比如元宇宙+芯片，那么就会有非常多的投资机会。现在要做的就是如何突破国内芯片的现有技术，包括光刻。而光刻的根本在于EUV光源，EUV光源方面能不能实现突破的问题。芯片与电子信息项目的进行，不是短期内真正盈利，而是基础性的研究，需要多轮的、持续的投入，所以实现技术的突破，不仅仅需要社会的资本，也需要国家的产业资本去大力投入。

5、 凯新达副总经理毕江宇

  毕总一直从事中国芯代理，他表示：虽然没有想过芯片产业创新的问题，但认为销售上的创新也非常重要，从销售的角度也可以看到“天量的缺货必会带来天量的库存”这个观点，同时我们在未来看到的应该是越来越多的物联网产品会有创新的功能，而凯新达在物联网的延伸有广阔空间。最后他表示中国芯片蓬勃发展，全球市场的芯片也有市场的大发展空间，会衍生出更多功能特色的芯片。

6、 深圳爱云信息科技CEO刘天琼

 致力于芯片生态链的深圳爱云信息科技CEO刘天琼博士表示：如果把芯片做成行业级，可以联系到合成生物行业级的芯片、汽车行业的芯片、或者是工业互联网的芯片，软硬件的相互结合才能帮助企业真正的发展。他期待中国芯片将来有更多的工业互联网和合成生物的创新走向国外市场。

7、锐迪芯副总经理 尹胜

 立足芯片设计的锐迪芯的副总经理尹胜表示：锐迪芯的另外一个链条，也是和clock相关，对标的是美国的XApen，现在基本干出来了，也投片了，去年3月份投的，刚刚去做光测。他指出中国进口的是3千多亿美金，3千多亿美金加上国内自产的，差不多近3万亿的市场容量，这个市场容量你占一个点，都有几十亿、上百亿的点。所以可投资无需质疑。但他不建议投资所谓的热点。有些热点一碰必死，但有一些专业的、细分的、有可能带来技术或模式突破的方向可以去关注。

8、 高促会副会长、企业服务部部长陈长宁

 2014年，国家大基金对于半导体行业也投入了1387亿，2020年国家公布了关于促进半导体行业发展的政策，可以从降税收、用地补贴等维度给予半导体行业更大的扶持。卡脖子也在反向促进中国对于行业的技术迭代和更新。从整个半导体行业来说，延伸出更多的行业。比如说工业互联网，人工智能，新基建建设。带动了行业供应链的变革。如2021年下半年，中国在实验室通过碳研发出碳机纳米，之前所做的芯片都是在用光刻机，不管未来的应用如何，但至少这种创新和变革的力度很强。

9、 博得创富总经理 余洋

 芯片具有长期投资的价值。从创业来讲，芯片、电子信息行业较为高端，不是一般的创业者和一般的投资机构能玩，真正要做，这条产业链很长。如果在某一个原材料，或者是设计，或者是封装，光刻机上面的其中一个元部件，都可以投，进行投资的话，做其中的一个元部件就不错了。无论是项目的产业端还是投资端，需要大家结合在一起，有基金，有技术，有人才，才是解决企业当前的技术难题，实现阶段进步和突破。博得创富目前也和政府的引导基金合作，投资这个领域。

10、 复勤企业管理咨询总经理 张敏明

张总的团队是 OPPO公司的 Find N 折叠屏手机的策划方，他赞同主持人提出的这个市场已进入量产阶段，折叠屏已成为手机竞争的另一个主战场。而折叠屏里有几个关键问题，一个是厂商对外屏和内屏的选择，另一个是在避免折痕上三大功能承担责任的占比，他同意尹馆长所说的这个任务，50%由屏幕承担，40%由铰链承担，另10%由设计承担。因为屏幕提供商目前没有谁可以和三星竞争，所以铰链的设计就可能成为各家的突破点。张总指出折叠屏手机以后一定是主流的机型，也改变了手机的竞争格局，用最简单的数据预测就可以看到，三星折叠屏手机其它功能点并没有创新，但折叠屏外观，就是最大的改变，他也期待oppo、华为、小米等国产手机在在此领域的发展，实现折叠屏的技术突破。

11、上员品牌 张琪

来自上员品牌的张琪从事品牌推广、数字战略、数字营销和数字展厅，曾打造过海思展厅，也合作过一些芯片龙头公司的策划案，他关注芯片产能过剩有利于谁？而常军峰秘书长认为是有利于设计芯片和设计企业。因为现在芯片，买晶圆都是先给付5—10个月的定金才排单，至于什么时候出来并不知道。未来5—10年，芯片的产能释放出来，等于这些制造企业求着设计企业来替他生产，自然能拿到更快的产能，1个月芯片就回来了，那剩下的就是你找准赛道，你设计好地方，能够把刚才所说的几个瓶颈市场端打开，把投资回报率做起来，来回报股东。

12、深圳市康创股权投资基金管理有限公司总经理 杨健

芯片行业高端，回报周期长，不是一般的创业者和一般的投资机构能玩，如果真正要做，这条产业链很长。从创业的角度来讲，做其中的一个元部件就不错了。如某一个原材料，或者是设计，或者是封装，光刻机上面的其中一个元部件。

13、 高促会副会长、园区合作部部长 蒋丽娟

蒋丽娟部长呼吁新一代信息技术的企业要重视国家产业引导政策，用好政府扶持的资金，把握市场风向标，将企业做大做强。